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5g天天看天天爽

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本轮信用扩张见效是19年形成盈利底一致预期的必要条件。经验表明信用扩张是盈利见底的先行指标。假设19年每月新增社融规模能恢复至17年水平,19Q1新增社融累计同比将由负转正,社融余额同比将触底回升。从过去3轮盈利周期底部来看,政策对冲均能有效提升估值,但当前的空间看上去并不大。08-09年是放水、地产、基建齐发力,12年是放水+基建,14年-15年是放水+地产,政策对冲均能有效对冲估值。

其他大客户波动明显与新能源科技在报告期内稳坐利元亨第一大客户相比,其他大客户则波动明显,并不稳定。在2016年利元亨的第二至第五大客户分别为宁德时代、利元亨精密、富临精工以及力神,在报告期内对上述4家企业的销售收入分别为3226.63万元、3139.41万元、1322.76万元以及974.36万元,占营业收入比例分别为14.09%、13.71%、5.78%以及4.26%。

从5G应用场景看,5G商用是“渐进式”,空间广阔且5G技术更迭周期要远长于3G/4G ,R15定义只是eMBB场景,5G“跨越式”应用将率先出现在视频领域(4K高清视频、AR/VR视频、3D视频)。此外,5G手机预计19年面世,预计21-22年期间用户渗透率迅速提升,运营商ARPU将大幅提升实现业绩释放。

●预计A股风格转向较为均衡,行业配置围绕盈利逆周期+政策逆周期19年,相对业绩、流动性与监管周期都转向有利于成长风格,但需等待年报商誉减值集中释放,小市值真成长孕育大牛股。北向资金仍将流入,价值风格需等盈利下滑压力减轻。行业配置:1)盈利逆周期—原材料成本下行(火电、生活用纸)、利率下行(水电)、景气趋势逆周期(畜禽养殖、游戏、云计算、军工);2)政策对冲—减税降费(建筑、军工)、传统与新兴基建提速(电气设备、基建、5G)、民企纾困潜在加杠杆高端制造业(军工、计算机)。主题投资捕捉体系性与产业性增量线索,传统基建(新疆)与区域战略(长三角一体化/上海自贸区),技术周期拐点(5G、云计算)。

查了一下,1990年,日本明仁天皇即位庆典,中国出席的是时任副总理的吴学谦。这一次,中国又提升了层次,更凸显了中国对这个邻国的特别重视,日本应该也看在眼里。这显然将进一步推进中日关系的深化。值得注意的是,老王同志这次出访的印尼和日本,都是邻国;他上一次出访,是去蒙古国,还是邻国。

近期美股IPO市场火热,以人造肉公司Beyond Meat、华人袁征创建的视频会议软件公司Zoom、谷歌投资的网络安全公司CrowdStrike为代表的5支新股IPO首日涨幅都超过70%,而Zoom、CrowdStrike与Slack都是办公软件领域的领先者,Slack与Zoom刚刚在4月达成战略合作关系,Slack的业内知名度甚至比Zoom更高,这些都为Slack首次在公开市场的亮相奠定了良好基础。(新浪财经 魏天谌 发自纽约)

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